Экономическая эффективность освоения нефтяных ресурсов: Исследование фактической экономической эффективности инвестиций с целью оценки реализовавшихся рисков. Отечественная и мировая нефтедобыча. Вопрос актуальности оценки инвестиционной привлекательности разработки нефтяных месторождений можно назвать риторическим. При оценке эффективности разработки нефтяных месторождений необходимо и целесообразно проводить перспективное планирование с целью выбора стратегии развития как отдельного предприятия, так и нефтяной компании в целом [4]. Для решения этой задачи необходимо произвести ранжирование всех месторождений, разрабатываемых компанией, по основным показателям экономической эффективности с целью определения их инвестиционной привлекательности и определения приоритетов на долгосрочную перспективу. В ходе данной работы необходимо принять следующие условия: После выполнения расчетов по оценке эффективности каждого месторождения производится ранжирование по показателям рентабельности для выявления месторождений:

Учет фактора неопределенности и риска при оценке инвестиционного проекта

Методы оценки риска инвестиционного проекта Неопределенность условий реализации инвестиционного проекта не является заданной. По мере осуществления проекта участникам поступает дополнительная информация об условиях реализации и ранее существовавшая неопределенность снимается. С учетом этого система управления реализацией инвестиционного проекта должна предусматривать сбор и обработку информации о меняющихся условиях его реализации и соответствующую корректировку проекта, графиков совместных действий участников, условии договоров между ними.

Анализ рисков финансирования нефтегазовых инвестиционных проектов. . но наряду с этим вопросы учета проектных рисков в инвестиционном проектировании .. решений в условиях риска и неопределенности // Управление риском. . деловыми рисками в нефтегазовой отрасли// Нефть, газ и бизнес.

Методы управления факторами риска и неопределенности при реализации дорожных проектов Хань Лу Диссертация - руб. Методы управления факторами риска и неопределенности при реализации дорожных проектов: Одной из наиболее важных методологических проблем разработки инвестиционных проектов строительства и эксплуатации автомобильных дорог, мостов, тоннелей, а также других дорожных сооружений, является проблема учета факторов неопределенности и риска их реализации. Во-вторых, основные параметры проектируемых дорожных сооружений характеризующие их пропускную и несущую способность определяются исходя не из существующих транспортных условий в районе их тяготения, а в расчете, как правило, на тилетнюю перспективу, что значительно повышает требования к степени обоснованности прогнозов их изменения с учетом, разумеется, неполноты и неточности информации в столь отдаленной от момента проектирования дорожных объектов перспективе.

Вместе с тем, несмотря на особую важность, проблема оценки неопределенности и риска при проектировании дорожных сооружений до настоящего времени не получила надлежащего решения, так как используемые при экономическом обосновании их строительства и реконструкции методы этой оценки далеко не в полной мере учитывают специфику дорожных объектов и особенности их функционирования.

К основным недостаткам этих методов следует отнести: Необходимость устранения указанных недостатков определила актуальность выбранной темы исследования, посвященной системному рассмотрению комплекса вопросов, связанных с анализом, оценкой, учетом и мониторингом факторов риска и неопределенности при реализации дорожных проектов. Теоретической основой для проведения такого исследования являются труды российских и зарубежных ученых экономистов по оценке эффективности инвестиционных проектов, методам учета факторов риска и неопределенности в стационарной и нестационарной рыночной экономике, а также работы ученых-дорожников, посвященные исследованию технико-экономических особенностей строительства и эксплуатации автомобильных дорог, мостов, тоннелей и других дорожных сооружений.

Вместе с тем, в этих работах не нашли достаточного отражения вопросы, связанные с особенностями инвестиционного проектирования в дорожном хозяйстве в условиях неопределенности исходной информации, оценкой эффективности разрабатываемых проектов и программ строительства и эксплуатации дорожных сооружений с учетом факторов риска. Объективная необходимость их решения для повышения обоснованности разрабатываемых инвестиционных проектов строительства и эксплуатации дорожных сооружений предопределила постановку следующей цели и задач данного исследования.

Цель диссертационной работы - разработка методов управления факторами риска и неопределенности при реализации дорожных проектов. Для достижения указанной цели в работе поставлены и решены следующие задачи: Объектом исследования является существующая система технико-экономического обоснования строительства, реконструкции и ремонта дорожных сооружений, а предметом исследования — используемые в этой системе методы управления факторами риска и неопределенности дорожных проектов.

Экономика и управление народным хозяйством по отраслям и сферам деятельности в т. Анализ рисков финансирования нефтегазовых инвестиционных проектов. Состояние, особенности и перспективы развития нефтегазовой отрасли России и их влияние на экономику региона. Анализ существующих методов оценки рисков финансирования нефтегазовых инвестиционных проектов.

2 Реализация инвестиционного проекта нефтегазовой отрасли в . Технико- экономическое проектирование – это методология организации, бизнес- план). учет влияния неопределенностей и рисков, сопровождающих.

Итоговые интегрированные показатели рисков по вариантам По результатам качественного анализа рисков проекта на этапе эксплуатации можно говорить о сравнимой степени влияния рисков на все варианты проектных решений. При этом меньшим значением итогового интегрированного показателя рисков обладают варианты 1аС, 1В — 3В. По итогам укрупненной качественной оценки рисков на этапе строительства и на этапе эксплуатации выявлено умеренное влияние эксплуатационных рисков на показатели проекта и более сильное влияние рисков этапа строительства.

При этом на этапе строительно-монтажных работ наибольшей степенью влияния характеризуется группа политических рисков. Учитывая, что политический риск характеризуется высокой степенью неопределенности прогнозирования и возможными катастрофическими последствиями, оказывающими влияние на реализацию проекта, данный риск имеет приоритетное влияние в структуре значимых рисков проекта. С точки зрения влияния политического фактора, минимальным уровнем риска характеризуется вариант 1аС поставки газа на территорию Сербии через Румынию С учетом интегрированного влияния значимых рисков проекта варианты подразделяются на две группы.

К группе, с наименьшей степени подверженной влиянию рисков относятся следующие варианты: Наименьшим влияниям рисков на обоих этапах реализации проекта характеризуются варианты 1аС поставки газа на территорию Сербии через Румынию и 1В — 3В поставки газа в Хорватию через Венгрию. Результаты сводной количественной оценки значимых рисков проекта Результаты количественной оценки значимых рисков проекта по вариантам сделаны следующие выводы: Выводы по результатам укрупненной количественной оценки рисков этапа строительства: При задержке начала строительства[1]: При задержке начала строительства:

Учет специфики инвестиционных проектов при оценке их эффективности

Ими был подготовлен фундаментальный труд"Оценка эффективности инвестиционных проектов", выдержавший уже пять изданий, что является редкостью для"толстой" книги теоретической направленности, по праву именуемый среди читателей библией российского оценщика. Руководителем лаборатории с момента её основания являлся д. В лаборатории проводятся исследования по следующим научным направлениям: Методы оценки эффективности инвестиционных проектов Основные исследователи:

старший преподаватель кафедры «Бухгалтерский учет и аудит» Ученый совет Института нефтегазового бизнеса . экономических рисков при принятии технологических решений (в проектировании и .. развития предприятий нефтяной и газовой промышленности, инвестиционной, кредитной и.

Транскрипт 1 УДК Р. Автор приводит классификацию факторов риска инвестиционных проектов, которая учитывает особенности разработки нефтяных месторождений. Проведен обзор существующих методов оценки проектных рисков, осуществлен анализ преимуществ и недостатков качественных и количественных методов, а также их применимости при экономической оценке инвестиционных проектов разработки нефтяных месторождений. . , . Этап освоения нефтяного месторождения характеризуется высокой степенью неопределенности вследствие низкой геологической изученности и ограниченности исходной информации для проектирования.

В особенности это связано с проектами по поиску, разведке и разработке углеводородных месторождений [1]. Принимая решение о вложении средств в разработку месторождения, инвестор сталкивается с целым рядом неопределенностей, субъективных предположений и рисков. Оценивая эффективность инвестиционных проектов, приходится сталкиваться с тем, что рассматриваемые при их оценке де- 2 нежные потоки относятся к будущим периодам и носят прогнозный характер.

Неопределенность прогнозируемых результатов приводит к возникновению риска того, что цели, поставленные в проекте, могут быть не достигнуты, полностью или частично [2]. По нашей классификации по источнику возникновения эти факторы риска можно разделить: При оценке эффективности инвестиционных проектов разработки нефтяных месторождений важное значение приобретает анализ рисков проекта.

"Анализ, оценка эффективности и& риски инвестиционных проектов"

Риски в бизнесе, менеджменте и маркетинге. Риски в природе, техносфере, обществе и экономике: От стратегии к действию.

В Методических рекомендациях даны следующие определения неопределенности и риска. Неопределенность – это неполнота и неточность.

Страновой политический риск представляет собой угрозу извне, степень влияния оппозиции, отношение региональных органов власти к политике правительства, к иностранным инвестициям, степень вмешательства государства в экономику, возможность национализации без полной компенсации, введение запретов на импорт и т. Он связан также с действиями властей, специально направленных на ограничение или прекращение проектной деятельности, в которой задействованы иностранные инвесторы и кредиторы экспроприация, запреты и ограничения на перевод прибыли за рубеж, отмена ранее предоставленных льгот и т.

Страновой экономический риск связан с неблагоприятными для проекта изменениями в законодательстве, а именно налоговых, валютных, таможенных и иных условий реализации проекта введение нового налога, повышение ставок по действующим налогам, отмена налоговых льгот и другие. Юридический риск выражается в неопределенности и неуверенности кредитора относительно возможности реализовать гарантии и другие обеспечения по кредиту- по причине нечеткого законодательства и пробелов в международном праве для иностранных инвесторов , невысокое качество договоров, контрактов, гарантийных писем, несовершенство арбитражносудебной системы, частая сменяемость законов.

Социальный риск характеризуется уровнем безработицы, возможностью забастовок, выражением недоверия со стороны работников органами власти на местах и администрации предприятия. Риск участников проекта - это риск сознательного или вынужденного невыполнения участником своих обязательств. Этот риск выражается в заключении договоров на закупку ресурсов, на оказание услуг с поставщиками или учреждение на договорных началах совместного предприятия со сторонними пайщиками, которые не в состоянии выполнить свои обязательства из-за отсутствия необходимого потенциала средств или неправомочны входить в подобные договорные отношения: К этому виду риска относятся задержки выполнения партнерами текущих договорных обязательств, которые сводятся к опасности потерь, связанных с нарушением и рассогласованием графиков платежей и доходов по проекту.

Одним из видов проявления данного риска является выход партнеров из совместного проекта или совместного предприятия. Другим видом проявления риска является приостановление договорных отношений с партнерами в связи с некачественно составленными контрактами, по которым могут часто возникать разногласия. Финансовый риск — это риск, связанный с возможностью невыполнения предприятием своих обязательств перед инвестором, а также риск не обеспечения или недостаточного обеспечения проекта финансированием.

Сюда относится риск непогашения или неполного погашения банкукредитору платежных обязательств заемщика по кредитному договору, который возникает вследствие изменения ставки по кредиту, валютного курса, несовпадения валюты кредита с валютой, получаемой от реализации проектного продукта. К этому виду риска относится так же, как упоминалось выше, риск не обеспечения проекта финансированием.

Он может возникнуть в результате не нахождения источников финансирования проекта, характерного как для начального этапа, так и для последующих.

Институт нефтегазового бизнеса (ИНБ)

. , , . , . Это связано не только с экономическими реалиями — разработка месторождений все более усложняется, так как в общем объеме растет доля запасов трудноизвлекаемой нефти, ввод в разработку которых связан с низкой экономической эффективностью и требует развития и применения новых технологий. Безусловно, главным риском при разработке месторождений остается геологический, так как оценка запасов и проектирование разработки связаны с высокой степенью неопределенности, и в течение всего жизненного цикла представления о геологическом строении месторождения, как и объем запасов углеводородов, неоднократно, иногда кардинально, изменяются.

Часто наблюдаемые на месторождениях Томской области отступление от запланированной стратегии разработки и невыполнение проектных показателей связаны с отсутствием анализа полного комплекса возможных рисков, неучитываемым риском экономических потерь в результате недоизученности геолого-геофизических условий и коллекторских свойств пласта [3] и неподтверждением геологического строения.

В инвестиционном проектировании газодобычи неопределенность .. в инвестиционном проектировании нефтегазового бизнеса // Проблемы экономики Мазурина Е.В. Методы учета рисков в инвестиционном проектировании.

С диссертацией можно ознакомиться в Научной библиотеке Московского государственного университета имени М. Ученый секретарь диссертационного совета, кандидат политических наук, доцент Е. Проекты, связанные с освоением ресурсов углеводородного сырья, характеризуются повышенной степенью значимости и приоритетности для государства. В закладываемых правительством стратегиях развития страны уделяется особое внимание топливно-энергетической отрасли, где государство оказывает существенное влияние на всех участников рынка.

Нефтегазовый бизнес, являясь основой экономики нашей страны как и ряда других стран , крайне тесно связан с политикой и властью. Поэтому при построении любых видов прогнозов, начиная от финансового плана нефтегазовой компании до бюджета и стратегии развития страны, необходимо, кроме прямых видов риска: В году Россия столкнулась с новым явлением - политикой применения странами Запада санкций против ряда отраслей и персоналий, которое способно привести к разбалансировке экономики в целом и нанести удар по ее инвестиционной составляющей.

Целый ряд отраслей, и в первую очередь нефтегазовый сектор, серьезно зависит от поставок уникальных импортных технологий по добыче и переработке углеводородов.

методы оценки рисков инвестиционных проектов разработки

Ставка дисконта должна отражать стоимость капитала, соответствующую прибыли инвестора, которую он мог бы получить, вкладывая ту же сумму в другом месте. При этом предполагается, что финансовые риски одинаковы для вариантов инвестирования. Если рассчитанныйЛЧДЦ положителен, то прибыльность инвестиций выше нормы дисконта.

реализации инвестиционных проектов в нефтегазовой отрасли Российской методики объединяет необходимость учета рисков при проектов с учетом факторов неопределенности и риска. государству и частному бизнесу совместно извлекать взаимную выгоду. (проектирование.

Математические и инструментальные методы экономики Количество траниц: Теоретико-методологические проблемы оценки эффективности инвестиционных проектов 1. Инвестиционные проекты и показатели их эффективности. Недостатки типовых показателей эффективности инвестиционных проектов. Анализ подходов и методов оценки критериев эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности и рисков. Направления совершенствования методов оценки критериев эффективности инвестиционных проектов.

Методы оценки показателей эффективности инвестиционных проектов в условиях неопределенности 2. Подходы к оценке показателей эффективности проектов при различных степенях неопределенности исходной информации. Особенности оценки и учета рискоснижающих затрат в составе ИРУ. Методы построения-функциишлотности распределения ТУР К при статистической неопределенности исходной информации. Методы оценки параметров распределений характеристик, входящих в критерии эффективности инвестиционных проектов в сфере нефтедобычи, и принятия решений по реализации этих проектов.

Ваш -адрес н.

ИДД освоения Каменомысского месторождения Апробация разработанной методологии оценки эффективности инвестиций в освоение недр проведена по пяти объектам. Для возможности сопоставления также была проведена оценка экономической эффективности с использованием детерминированного подхода табл. Результаты оценки экономической эффективности проекта 1 на основе имитационного моделирования представлены в табл. Для определения конкретных направлений и объемов инвестиций на предприятиях газодобывающей отрасли автором была разработана система экспресс-отбора проектов освоения газовых ресурсов для включения их в инвестиционную программу компании.

Система построена на сопоставлении показателей доходности и рискованности проекта табл.

и риска при проектировании, идентификации и классификации проектных рисков управления проектными рисками в нефтегазовой отрасли. бизнес-процессами и оценки их эффективности (ПК-8) . Подходы к учету факторов Неопределенность и риск инвестиционных проектов.

Уточнение этой формулы учитывает, что для американской системы налогообложения проценты по займу исключаются при налогообложении прибыли, так что, используя займы, фирма получает налоговую льготу, что эквивалентно для нее выплате процентов в меньшем размере. При этом формула принимает вид: Не вдаваясь в дискуссию по поводу обоснования этих формул, оценим их с точки зрения возможностей практического использования.

Представляется, что в той иной модификации данный метод применим к небольшим проектам, реализуемым на действующих предприятиях. При этом все входящие в формулу параметры должны задаваться в исходной информации о фирме. При применении этого метода обычно используются последние фактические данные о фирме и получаемая норма дисконта распространяется на весь период реализации проекта. Однако в типичных для России условиях, когда ставки процента за кредит имеют явную тенденцию к снижению, закладывать в расчет на длительную перспективу нынешние высокие ставки было бы ошибочно даже в ситуации, когда фирма поддерживает примерно стабильной структуру капитала но каждый год наращивает и собственные средства и заемные, беря займы под все более низкие проценты.

Лекция 3: Выявление рисков